在入觐时向颜扶卿提议立他自己为皇储，以示高宗之血脉正统。一方面是颜素年纪尚小，没有处决女真这等国家大事的能力，一方面是颜扶卿比颜素更有军事才能，可堪当大任，皇储只能是有用的人上，没用的只能被淘汰！
但颜扶卿对岳飞这话表示不满，他很严肃地责备了岳飞，认为自己只是王爷，没有任何贪恋皇位的想法，还是得让自己的侄儿继任皇储才看起来比较正统。若自己继任皇储，会被天下诸国皇帝认为是谋权篡位，对自己百年后的名声肯定是有影响的！
岳飞和颜扶卿之间的矛盾，就是从这一年开始逐渐加深，在这种时候，大宋与女真之间对立的形势又发生了重大变化。女真太宗死后，完颜亶继承帝位，而军事首脑完颜宗翰逐渐失势，不久之后便已经死去，挞懒一派开始掌权。女真趁刘豫借郦琼叛降出兵攻大宋之机，将刘豫抓获，斩首示众！正式取消存在了八年的游寇政权并向大宋朝廷呼吁和谈，条件是归还黄河以南的地区。
很快，岳飞还军鄂州坚持戮力练兵，日夜训阅。颜扶卿为屈己求和，重用王其并令其与女真接通关系。韩世忠、岳飞对和议一事都表示坚决反对！岳飞在临安朝见时对颜扶卿说——夷狄不可信，和好不可恃，相臣谋国不臧，恐贻后世讥议。可颜扶卿仗着自己已经是一人之下、万人之上的地位压根就不听岳飞的话。
不久之后，女真朝廷派出江南诏谕使张通古、萧哲携带诏书来同大宋讲和。女真人不称大宋而称江南，不说“议和”而说“诏谕”，完全没把大宋放在眼里。这个消息传开之后，朝野上下舆论沸腾。大宋朝廷内的诸位大臣对此议论纷纷，多有反对者，然而这些主战派人物如枢密副使王庶、枢密院编修胡铨或被罢官、或被贬谪，就连赵鼎也被罢相。
而后，王其以丞相的身份代表宋高宗颜贤光，跪在女真使者的脚下，答应取消大宋的国号，做女真的藩属并每年纳贡，大宋与女真的第一次和议达成！大宋朝廷宣布大赦天下，以庆贺和议的成功。岳飞接到赦书后，让自己的手下张节夫，起草了一份文章表明自己不趋附和议，誓要唾手燕云，复仇报国。岳飞对大宋朝廷加封的开府仪同三司官衔虽三诏而不受，他在辞书中说——今日之事，可危而不可安，可忧而不可贺。可训兵饬士，谨备不虞；而不可论功行赏，取笑夷狄。
颜扶卿特下温诏，岳飞才不得已受之。其后，岳飞又自请随宋使至西京洛阳谒扫先帝陵墓以趁机窥探女真国虚实，但未被允许。再后面，岳飞要求解除自己的军职，字里行间对和
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