先遣人开堰闸泄水，放木筏堵塞湖中诸港，散青草于湖面以滞车船。继以杨钦为向导率军进围杨么水寨，杨么率众突围，力战失利被俘后处死。夏诚死守其寨，亦被官军攻破。对被俘人员，有人主张全部杀死，岳飞以各首领或率众降宋或已被处置，告诫诸将不得滥杀无辜，凡精壮之士一律收编入伍，而老弱瘦软、不堪服役者皆各给米粮令归田。这样，所得到的壮丁五六万人都被安置归业，共有二万七千余户有了更好的生活。而缴获的船舶足有一千余只，岳飞携带一切缴获器物返回潭州向张浚复命。此役全程，从招降杨钦到大获全胜，恰好八日。张浚感叹说——岳侯殆神算也。岳飞以平杨么之功加检校少保，进封武昌郡开国公，后又升荆湖北路、襄阳府路招讨使。
之后，张浚于镇江府召开会议，研究北伐的一系列大事儿，张浚命令岳飞进军襄阳，作好直捣北伐女真的准备。后来，岳飞到临安朝见，谈完事儿后就返回了鄂州，积极做好进军襄阳的军事部署。不料没几天儿，他那年已古稀的母亲姚氏就已病逝。岳飞得知这个消息后，悲痛不已，目疾复发。他一面奏报朝廷，一面自行解职扶母灵柩至庐山安葬并接连上表乞守三年终丧之制，在朝廷再三催促下，岳飞忠孝难以两全。
赶回军中，七月正式誓师北伐女真。岳家军兵分两路：一路往东北，由熟悉京西地理的牛皋统领，直奔镇汝军，牛皋早年在汝州鲁山县同女真军队作战，此时重返故地，精神抖擞，一战即攻克汝城，生擒守将薛亨，又乘胜攻克颍昌府，为这次北伐建立首功。
另一路王贵、郝晸、董先等将军向西北方向进军，在攻克卢氏县后又西取虢略，东下伊阳，一路缴获粮食十五万石、降众数万。王贵在收复虢州后又率军向西，力拔上洛、商洛、洛南、丰阳、上津等五县，席卷了商州全境；杨再兴大败敌将张宣赞人马，收复了长水县直至洛阳西南的福昌。
收复商、虢等城后，岳飞向朝廷请示：如形势有利，将命王贵、牛皋两路合兵，自伊洛直渡黄河，与太行忠义民兵配合作战，收复河北失地。但他的进军计划没有取得大宋朝廷的大力支持，终因孤军无援和以粮不济，不得不退师鄂州。岳飞夺回商、虢等地，游寇刘豫大为震惊。不久之后刘豫筹集三十万人马，向淮西发动进攻。颜扶卿得报后，认为刘光世、张俊不足以守江淮防线要调岳飞军沿江东下。诏书到达鄂州时，岳飞正苦于目疾，但他并未犹豫，立即向九江进发。赶到九江时，淮西战事已告结束，兀术看到岳飞移军东下，中线空虚有可乘之机，便与游寇合
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